無面額與非 10 元面額股票配股計算：股票股利除權價與庫存股數換算
完整拆解股票股利（配股）算式、台股非 10 元面額股票實務案例，以及投資人常見算式誤區。
💡 為什麼股票股利不能像現金股利直接用「股利金額 × 持股數」？
現金股利（配息）發放的是「新台幣現金」，1 元就是 1 元，因此持有 1,000 股發放 1 元現金股利，可直接領取 1,000 元。 然而，股票股利（配股）發放的是「新發行的股票」。在上市櫃公司會計制度中，每一股股票都有其「每股票面金額（面額）」。因此公告的每股股票股利金額（元），必須先轉換為「配發股數比例」，才能算出投資人實際撥入帳戶的股票數量。
一、股票股利的核心計算公式
股票股利的換算涉及三個要素：持有股數、公司公告的每股股票股利（元），以及該股票的每股票面金額（面額）。
【基礎算式：配發股票股數】
配發股票股數 = 持股數 × ( 每股股票股利 ÷ 每股票面金額 )
【每千股可配發股數（一張股票）】
每千股配股數 = 1,000 股 × ( 每股股票股利 ÷ 每股票面金額 )
📌 傳統 10 元面額範例：
假設持有 2,000 股某傳統上市公司股票（每股票面金額為 10 元），公司宣布發放股票股利 1 元：
- 每股配發比例 =
1 元 ÷ 10 元 = 0.1 (即 10%) - 實際配發股票股數 =
2,000 股 × 10% = 200 股 - 持有一張（1,000 股）可領取
100 股。
二、投資人常見誤區：「配股 1 元等於拿到 10% 股利？」
⚠️ 常見誤區：配股 1 元就代表無償拿到 10% 股票（買十送一）？
無數投資人習以為常地記憶「配股 1 元 = 每千股配 100 股 (10%)」。這項直覺僅在股票面額為 10 元時成立！ 一旦遇到非 10 元面額（彈性面額）的股票，相同的「配股 1 元」代表的股數增幅完全不同：
下表為相同「股票股利 1 元」與「股票股利 0.5 元」在不同票面金額下的配發比例與千股所得股數對照：
| 股票面額 | 每股股票股利 | 算式 (股利÷面額) | 配發比例 (%) | 持有 1,000 股配股數 |
|---|---|---|---|---|
| 10 元 (傳統) | 1 元 | 1 ÷ 10 | 10% | 100 股 |
| 5 元 | 1 元 | 1 ÷ 5 | 20% | 200 股 |
| 1 元 (如長華*) | 1 元 | 1 ÷ 1 | 100% (翻倍) | 1,000 股 |
| 0.4 元 (如長科*) | 0.2 元 | 0.2 ÷ 0.4 | 50% | 500 股 |
| 50 元 | 1 元 | 1 ÷ 50 | 2% | 20 股 |
從上表可明顯發現：當股票面額降至 1 元 時，只要公司發放 1 元股票股利，配股比例即高達 100%（持有 1,000 股直接再拿到 1,000 股，股數翻倍！）。因此，評估股票股利時，切忌單看「股利元數」，必須結合「面額」計算出實際配股百分比。
三、台股非 10 元面額股票實務案例（長華*、長科*）
台灣證券交易所與櫃買中心自 2014 年起推行「彈性面額股票」（非 10 元面額）制度，取消過去每股一律面額 10 元的限制。
凡是面額不等於 10 元的企業，其證券簡稱後方都會強制標記一個星號「*」。
實務案例一：長華* (TWSE: 8070)
每股票面金額：1 元長華 (8070) 在 2020 年進行面額變更，將股票面額由原本的 10 元降低為 1 元（相當於股票 1 拆 10）。
📊 長華* 宣布發放股票股利 0.5 元試算：
- 錯誤算法（誤用 10 元面額）：0.5 ÷ 10 = 5% (以為 1,000 股只配 50 股) ❌
- 正確算法（面額 1 元）：0.5 元 ÷ 1 元 = 50% (每持 1 股配 0.5 股) ✅
- 持股 1,000 股所得：
1,000 × 50% = 500 股。
實務案例二：長科* (TPEx: 6548)
每股票面金額：0.4 元長華科技 (6548) 經歷多次拆股與面額變更後，目前每股票面金額為 0.4 元（面額為 10 元的 1/25）。
📊 長科* 假設發放股票股利 0.2 元試算：
- 正確配發比例：0.2 元 ÷ 0.4 元 = 50% ✅
- 持股 1,000 股所得：
1,000 × 50% = 500 股。
四、配股後的除權參考價（股價扣抵）計算
發放股票股利會發行新股，使公司發行總股本增加。為了維持公司整體總市值不變（資產價值守恆），除權交易日當天的開盤參考價會進行向下調整。
【除權參考價公式】
除權參考價 = 除權前一日收盤價 ÷ [ 1 + ( 每股股票股利 ÷ 每股票面金額 ) ]
🔢 數字計算範例：
某面額 10 元股票，除權前一日收盤價為 110 元，公司配發股票股利 1 元（配股比例 10%）：
除權參考價 = 110 ÷ (1 + 0.1) = 110 ÷ 1.1 = 100 元
配股前資產：1,000 股 × 110 元 = 110,000 元。
配股後資產：1,100 股 × 100 元 = 110,000 元（除權時間點總資產完全相等，無額外套利空間）。
五、整股與畸零股（不足 1 股）現金折算機制
當持股數乘以配發比例算出含小數點的股數時，不足一股的部分稱為「畸零股」。
配發總股數 = 整數股 + 畸零股（小數部分）
💡 畸零股折算實務：
持有 1,234 股，股票面額 10 元，配股 1 元（配發比例 10%）：
1,234 股 × 10% = 123.4 股
- 整數股（123 股）：直接集保劃撥發放股票至證券帳戶。
- 畸零股（0.4 股）：依公司規定（通常按除權參考價或面額折算現金，向下捨入至元）退還現金至帳戶。
📌 總結：投資人評估配股的 3 大要訣
- 認清股票簡稱星號 `*`：若台股名稱帶有 `*`（如長華*、長科*），代表該股票面額非 10 元。
- 看「配股比例」而非「配股金額」：計算公式務必用 `配股金額 ÷ 每股票面金額`。
- 瞭解資產總值不變原則：配股雖增加股數，但除權當天股價會隨比例調降，唯有後續填權才能創造實質資本報酬。
本專題內容僅供教育學習與個人記帳觀念交流參考，不構成任何個人財務、投資或稅務建議。投資人應獨立評估風險並自行承擔損益。